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原創： 秦小明
上午一覺醒來，滿屏都在刷國家決定在上海開創科創板。
具體新聞內容我就不說了，其實很簡單，就是在中國的證券市場單獨開一個板塊出來，支持「科創」類企業上市，並且說到，要試點註冊制。
類似的提法其實並不新鮮，資本市場的老同學，一定都知道2015年的戰略新興板，當時定位其實和今天提到的科創板，非常類似。後來呢？後來因為2015年的股災，不了了之。
前面在重要會議里，罕見地多次專門提到資本市場。提出要深化改革，支持資本市場健康發展。今天提出的科創板，算得上一大實際落地措施。
然而，不得不說，在當下中國股市運行的這個階段，這樣的改革措施，意義非常有限，恐怕對信心的衝擊作用大於提振作用。不信我們用事實說話：在相關消息發布後，中國股市主要指數一致走跌。
11月5日中國股市主要指數表現（截止13:08）
來源：Wind，小明研究
甭管媒體怎麼報導，市場用真金白銀投票的結果最誠實。簡單來說，市場對這樣的資本市場改革措施，並不買帳。
個中邏輯也十分容易理解。科創板是不是個好東西呢，從制度本身來說，是好的。從初心來說，也是好的。但是最關鍵的是，這個東西的出場順序不對，也就是通常說的timing不對。
目前A股處在一個信心羸弱，積重難返的階段。市場對「利好」消息麻木，對「利空」消息敏感。在這個時候，推一個新的股票板塊，顯然屬於利空。
不要管長遠來說，有多利好。市場就是短視的，因為人都是短視的。人們本能地只能看到眼前發生的事情，也只能對眼前的事情做出反應，採取行動。於是今天我們看到了不少人開始拋售，上周的反彈未能繼續。
好不容易喊破喉嚨提振起來的一點信心，就這麼一下子被這個新生玩意兒又給搞下去了，不免遺憾。
事實上，中國的資本市場推出的東西，timing不對的情況，並不鮮見。遠的不說，最近的除了2015年的戰略新興板，還有2018年上半年的獨角獸戰略配售基金。請問，哪個是符合時宜的？哪個在推出來時不是媒體鼓吹到天上去的？哪個不是以不了了之甚至一地雞毛收場的？
現在我們要搞科創板，情況基本只會大同小異。
A股現在信心潰散，再增加新的板塊，只會讓信心受到更大衝擊。現在我們要做的，不是想著法子加強股市的「融資」功能，而是修復投資功能，哪怕一點點的投資功能。
要知道，股市投資功能徹底喪失的那一天，也就是其融資功能徹底喪失的那一天。監管層應該轉變思路，首先想辦法真正恢復投資者的信心，而不是反過來，想辦法幫更多企業在股市融資抽血而不顧投資人的利益。
我們總習慣在不合時宜的時候，幹看似正確但其實並不正確的事情。尊重市場規律，才是最深刻的改革。然而很多時候，這一常識在改革落地的過程中，要形成共識，似乎比登天還難。但也只有克服這些困難，資本市場的改革，才能真正挽回信心，重振投資者的希望。
大家有沒有發現，在戀愛關係中，往往是沒有什麼社會閱歷的小年輕容易上當受騙，也更容易因為一些表面的東西（比如各種套路）深陷泥潭，但一旦他們進入社會，經歷過生活和現實的洗禮，就會變得更加成熟穩重，也更加看重實質的東西。他們不再輕易動心，因為他們真正長大了，不好騙了。
資本市場里的老鄉，又何嘗不是這樣呢？
「老鄉，別跑！」
「又要騙我買股票？我偏不！」
