證監會、財政部、上交所齊發聲，科創板來了（附解讀）……

原標題:證監會、財政部、上交所齊發聲，科創板來了（附解讀）……

來源：央視財經

證監會、財政部、上交所齊發聲

「上交所設立科創板並試點註冊制」宣布後，5日下午，證監會、財政部、上交所分別作出最新相關部署的表態。

證監會聲音

證監會負責人就設立上海證券交易所科創板並試點註冊制答記者問

問：將在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制，證監會有何具體考慮？

答：證監會黨委將會同上交所黨委堅決貫徹落實。證監會黨委深刻認識到，在上交所設立科創板是落實創新驅動和科技強國戰略、推動高質量發展、支持上海國際金融中心和科技創新中心建設的重大改革舉措，是完善資本市場基礎制度、激發市場活力和保護投資者合法權益的重要安排。科創板旨在補齊資本市場服務科技創新的短板，是資本市場的增量改革，將在盈利狀況、股權結構等方面做出更為妥善的差異化安排，增強對創新企業的包容性和適應性。

2015年12月全國人大常委會對實施股票發行註冊制已有授權，在科創板試點註冊制有充分的法律依據。幾年來，依法全面從嚴監管資本市場和相應的制度建設為註冊制試點創造了相應條件。同時，註冊制的試點有嚴格的標準和程序，在受理、審核、註冊、發行、交易等各個環節都會更加注重信息披露的真實全面，更加注重上市公司質量，更加注重激發市場活力，更加注重投資者權益保護。

證監會將指導上交所針對創新企業的特點，在資產、投資經驗、風險承受能力等方面加強科創板投資者適當性管理，引導投資者理性參與。鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與科創板投資，分享創新企業發展成果。

證監會和上交所將依據國家有關法律法規和政策，抓緊完善科創板的相關制度規則安排，特別是借鑒國際成功經驗，完善上市公司信息披露，把握好試點的力度和節奏。同時，繼續推動長期增量資金入市，嚴厲打擊欺詐發行等違法違規行為，強化中介機構責任，促進資本市場平穩健康發展。

財政部聲音

關於科技企業孵化器 大學科技園和眾創空間稅收政策的通知

為進一步鼓勵創業創新，現就科技企業孵化器、大學科技園、眾創空間有關稅收政策通知如下：

一、自2019年1月1日至2021年12月31日，對國家級、省級科技企業孵化器、大學科技園和國家備案眾創空間自用以及無償或通過出租等方式提供給在孵對象使用的房產、土地，免征房產稅和城鎮土地使用稅；對其向在孵對象提供孵化服務取得的收入，免征增值稅。

本通知所稱孵化服務是指為在孵對象提供的經紀代理、經營租賃、研發和技術、信息技術、鑒證咨詢服務。

二、國家級、省級科技企業孵化器、大學科技園和國家備案眾創空間應當單獨核算孵化服務收入。

三、國家級科技企業孵化器、大學科技園和國家備案眾創空間認定和管理辦法由國務院科技、教育部門另行發布；省級科技企業孵化器、大學科技園認定和管理辦法由省級科技、教育部門另行發布。

本通知所稱在孵對象是指符合前款認定和管理辦法規定的孵化企業、創業團隊和個人。

四、國家級、省級科技企業孵化器、大學科技園和國家備案眾創空間應按規定申報享受免稅政策，並將房產土地權屬資料、房產原值資料、房產土地租賃合同、孵化協議等留存備查，稅務部門依法加強後續管理。

2018年12月31日以前認定的國家級科技企業孵化器、大學科技園，自2019年1月1日起享受本通知規定的稅收優惠政策。2019年1月1日以後認定的國家級、省級科技企業孵化器、大學科技園和國家備案眾創空間，自認定之日次月起享受本通知規定的稅收優惠政策。2019年1月1日以後被取消資格的，自取消資格之日次月起停止享受本通知規定的稅收優惠政策。

五、科技、教育和稅務部門應建立信息共享機制，及時共享國家級、省級科技企業孵化器、大學科技園和國家備案眾創空間相關信息，加強協調配合，保障優惠政策落實到位。

上交所聲音

關於在上交所設立科創板並試點註冊制相關情況答記者問

問：將在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制，請簡單介紹下相關情況。

答：這次中央決定在上交所設立科創板並試點註冊制，對於完善多層次資本市場體系，提升資本市場服務實體經濟的能力，促進上海國際金融中心、科創中心建設，具有重要意義，為上交所發揮市場功能，彌補制度短板，增強包容性提供了至關重要的突破口和做到路徑。

上交所將在中國證監會的指導下，積極研究制訂科創板和註冊制試點方案，向市場征求意見並履行報批程序後實施。科創板是獨立於現有主板市場的新設板塊，並在該板塊內進行註冊制試點。

設立科創板並試點註冊制是提升服務科技創新企業能力，增強市場包容性，強化市場功能的一項資本市場重大改革舉措。通過發行、交易、退市、投資者適當性、證券公司資本約束等新制度以及引入中長期資金等配套措施，增量試點、循序漸進，新增資金與試點進展同步匹配，力爭在科創板做到投融資平衡、一二級市場平衡、公司的新老股東利益平衡，並促進現有市場形成良好預期。

下一步，上交所將在中國證監會的統一部署下，依據國家有關法律法規和政策，制訂工作方案、各項規則以及配套制度，完成相關技術系統開發工作，積極穩妥推進科創板和註冊制試點在上海證券交易所順利落地。

專 家 聲 音

張翠霞：科創板利好上海本地板塊

益學投資金融研究院院長 張翠霞：科創板推出有利經濟結構轉型、補短板提速，有利推動全國科技金融改革創新。科創板積聚眾多科技創新型企業，具有非常強的孵化器作用。

科創板上市企業不過度考核企業營業收入、淨利潤、經營活動產生的現金流量淨額等財務指標，但重視投資者利益的保護，強調企業的規範運作情況、成長性及未來發展前景。

科創板試點註冊制，將有利上海本土的相關板塊及個股，為短中期刺激要素。

徐傳豹：科創板推出是中國高科技公司和創投行業巨大利好

金元證券首席投資顧問 徐傳豹：科創版推出是中國高科技公司和創投行業的巨大利好。推出科創板後，高科技公司的退出機制更加完善，會吸引更多資金投入，相關行業會得到更快發展。

科創版將試點註冊制，這將會有效改善目前深滬股市尤其是新股估值較高的狀況，優質股會得到市場的認可。新股、題材股等高估值品種會有較大調整空間，也可能會被邊緣化。

投資者可適量關注優質創投公司，同時也應回避主板、中小板和創業板上高估值公司的風險。

財經評論家郭施亮：首先，通過上交所設立科創板，有利於均衡與深交所之間的資源分配狀態。再者，與中小板、創業板，乃至新三板、戰略新興板相比，科創板被賦予了不同的定位戰略，所承擔的發展使命各不相同。如今，對於科創板的設立並試點註冊制，意在借助形式審查、強化信披等手段將科創板變成註冊制度的試驗田。假如科創板的註冊制度試點得以成功，則有望逐漸推向其餘市場。

與此同時，多年來高新技術企業、科創型企業數量眾多，但從整體掛牌率與上市率分析，卻仍然占比非常低。假如鋪開註冊制度，有望簡化掛牌上市流程，加快符合條件的企業掛牌上市步伐，並借助這一平台加大對企業的輔導、孵化與融資力度，為科創企業創造出做大做強的良好環境。此外，借助上交所設立科創板的契機，實際上強調了科技創新仍然是未來社會經濟發展的主基調，甚至被提升至更高的戰略層面之上。然而，對於初創企業、加快發展且處於未成熟階段的企業而言，往往急需要有融資的需求，而此時此刻也給予了資本市場更高的使命，而平台所發揮的力量更為明顯。

中泰證券首席經濟學家李迅雷：現在推行註冊制，符合進一步改革開放的承諾。另外，目前市場的估值中樞處於歷史低位，註冊制推出對市場的衝擊相對較小。總之，註冊制遲早都要推，晚來不如早來。對目前A股市場的總體衝擊有限，但對中小創還是會有影響。未來註冊制推出後，股票供給將大量增加。投資者應該更關注上市公司的業績質量以及未來盈利的預期，而不是炒作，對市場要更加理性，更加注重估值和未來的發展空間。

知名財經評論員皮海洲：雖然註冊制的提法是「試點註冊制」，但同樣需要解決落地的問題。在上交所目前本來就在發行小盤股的情況下，科創板的落地並不是難事。歸根到底，還是在於新股發行，更多地為融資服務。所以，在科創板設立的情況下，將一些上市的科創企業放在科創板就是了。

武漢科技大學教授董登新：上交所設立科創板並試點註冊制，這是A股IPO體制市場化改革的重大突破，它將極大地助推上交所國際化進程，並在上海國際金融中心建設中發揮關鍵性重要作用。

銀河證券前首席策略師孫建波：設立科創板並試點註冊制，有利於創新創業企業直接對接資本市場，改善科技創新企業的資本環境，真正意義上做到了多層次資本市場對實體經濟的支撐。

中國的多層次資本市場建設，不可謂不多。前有創業板與新三板，如何充分發揮科創板在多層次資本市場中的作用，推動科技創新企業真正做到其資本戰略，讓科創板名副其實，需要更多具體的務實的政策配套。特別是科創板與新三板的關係，是需要特別關注的，要處理好不同層次資本市場的關係

英大證券首席經濟學家李大霄：設立科創板是重大事件，對中國多層次資本市場建設意義重大，影響深遠。上交所科創板推出籌劃已久，是多層次資本市場的重要組成部分，完善資本市場結構的合理安排，也是支持雙創的有力舉措，支持創新創業就業的重要管道。試點註冊制是合理定價基礎，使得二級市場的投資者接手價格不產生過度的偏離，完善資本市場的基礎制度對保護投資者利益非常重要。

前海開源首席經濟學家楊德龍：在上海設立科創板主要是為了鼓勵新興產業公司的發展，從而推動創新，推動經濟的轉型。而試點註冊制度主要是為了新股發行制度的改革，進一步促進市場國際化。從審核制到註冊制主要是為了推進市場化的改革，讓新股發行的結構及定價更加的市場化。從而可以更好的根據市場供求狀況決定，而不是人為的進行控制和干預，當然實行註冊制並不意味著大量擴容，預計交易所會根據市場的情況來確定發行公司的數量及IPO的節奏。

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