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經歷了多次「被上市」後，海底撈終於踏進了資本市場的大門。但狂歡過後，海底撈終將接受資本市場的嚴厲監管，一直被詬病的食品安全，成為其能否支撐市值的關鍵。從四張桌子到市值千億，海底撈究竟是靠什麼呢？
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選對了賽道
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隨著城鎮化進程的加快、收入增加、消費升級，抗周期的餐飲服務業一直保持著穩步快速的增長。
2017年，大陸餐飲服務行業的總收入達4萬億元，近5年的年復合增長率為10.7%。其中，中式餐飲占比超過80%，而火鍋則在中式餐飲中的占比達到13.7%，位居各大菜系之首。2017年火鍋行業的總收入達到4362億元，近5年的年復合增長率為11.6%。
而海底撈穩居各大餐飲集團之首，收入占中式餐飲市場規模的0.3%，占火鍋市場的2.2%。數據顯示，2015-2017年，海底撈的營收從57.57億元增長至106.37億元，年復合增長率為35.9%，淨利潤從4.11億元增長至11.94億元，年復合增長率高達70.5%。當然，經歷了高增長之後，2018年以來，海底撈的淨利潤增速有所下滑。
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標準化經營
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眾所周知，餐廳的收入取決於人均消費和用餐人數。假設人均消費短期內保持不變，擴大規模、不斷開店就成了增加收入的主要途徑。不同於其他菜系複雜的烹飪過程，火鍋只需要把握底料、調料、菜品三個核心部分，更容易形成統一的供應鏈和SOP，做到標準化經營，從而進行規模化擴張。
近年來，海底撈的門店擴張速度不斷加快，不僅在國內下沉到二、三線城市，也開始在海外市場跑馬圈地。
海底撈的所有門店均不支持加盟，都是直營。雖然這種模式在某種程度上限制了擴張速度，但更利於保證食品與服務質量，及標準化的管理。而標準化的經營管理和瘋狂的服務體驗，給海底撈帶來了更高的經營效率和盈利能力，使得海底撈的翻台率逐年提升。
2018上半年的翻台率能達到每天4.9次，大幅領先於呷哺呷哺的2.8次，讓海底撈的成本回收速度也更快，遠高於同行。
據統計，海底撈的新門店一般在3個月內就能做到首次月度盈虧平衡，2015-2016年的大部分海底撈門店廳在6-13個月內就能收回現金投資回報。
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全產業鏈布局
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餐飲行業的市場集中度低、競爭激烈、流動性強，仍然缺少針對大型連鎖餐飲企業的專業化服務供應商。正是意識到了這一點，海底撈開啟了整個產業鏈的布局。
如今的海底撈不僅是一家餐廳，而是擁有完整供應鏈的餐飲集團——頤海國際，供應火鍋底料，且在港股上市。其中，蜀海負責菜品採購、中央廚房、倉儲物流等托管服務；蜀韻東方負責餐廳設計施工；紅火台負責軟件管理系統；微海咨詢和海晟通則負責招聘、培訓、財務等方面咨詢。
可以說，海底撈的高速擴張和規模化發展，離不開整個產業鏈的布局。有了這些關聯公司的產品和服務，海底撈不僅可以降低採購成本、保證食品安全、提高經營效率，還可以專注於餐飲的核心業務，做到規模化增長。2017 年這些關聯企業的交易額接近50億元，占公司總採購成本的 81.3%。
隨著供應鏈公司的不斷壯大，客戶（除了海底撈以外的）銷售也相應上升。從頤海國際的數據來看，第三方客戶的營收占比不斷提升，今年上半年已經接近50%。隨著餐飲業天花板的越來越近，供應鏈產品和服務的to B業務也將為海底撈的長遠發展提供一個新的方向。
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充足的人才儲備
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針對餐飲從業者普遍面臨的待遇差、工時長、不受尊重、發展空間小等問題，海底撈從創業初期就給予員工充分的信任和授權，提出了「把員工當家人看待」的價值觀。另外，員工在海底撈工作4年即可晉升為店長。這樣的模式，不僅給員工提供了明確的晉升路徑，也為公司儲備了大量人才。目前，海底撈的候選人庫中有超過400名候補店長。
在薪酬上，海底撈採用「師徒制」模式，店長除了在自己管轄的店上獲得相應的業績提成外，還能在其徒弟、徒孫管理的門店中，獲得比自己的店更高比例的業績提成。同一區域的店鋪形成抱團組織，做到利益統一。目前，海底撈已經有43個抱團組織，涵蓋了350家門店。
強烈的歸屬感、明確的晉升體系、高於業內的薪酬水平，讓海底撈形成了具有強烈辨識度的企業文化和強大的人才體系。不僅能減少人員流失、提高經營效率，也為擴大規模提供了充足的人才儲備。
商場向來是不進則退的戰場，對海底撈來說，上市不是終點，也不是起點，而只是解決某個問題的一把鑰匙。上市之後，海底撈如何進一步塑造行業，才是大家的期待。
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