人民幣大空頭或已認輸 巴菲特堅持做多中國市場

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文章表示,目前,做空人民幣的成本已經很高(做空成本已經創下逾兩年半來最大的升幅),而再考慮到中國央行百億央票出海在即和二個月前調整了遠期售匯業務的外匯風險準備金率後或也會直接扭轉人民幣貶值的預期,抑制人民幣空頭,換句話說,目前,人民幣空頭的膽量和倉位都早已不比2015年和2016年的鼎盛時期的倉位了,甚至,據CNBC報導,一位看空中國市場的知名大空頭查諾斯(Jim Chanos)也在數周前開始認輸了。

同時,中國官方也在最近再次釋放人民幣穩定預期信號,國家外匯管理局局長潘功勝警告投資者不要做空人民幣,「對於那些試圖做空人民幣的勢力,幾年之前我們都交過手,彼此也非常熟悉,我想我們應該都記憶猶新。」,歷史數據表示,在過去30多年裡,凡是看空或做空人民幣的最終都蒙受了較大損失,所以,目前的市場數據跡象可能正在表明,在近期匯率調整壓力快速釋放後,人民幣大幅貶值可能性已不大。

對此,一家總部位於倫敦的資產管理公司Eurizon Slj Capital首席執行官Stephen Jen表示,考慮到中國的經常帳戶是「平衡的」,且人民幣對新興市場貨幣的影響很大,所以,該機構認為這二個理由表明人民幣不會再次出現大幅度的下跌。

文章分析稱,對於美元接下去的走勢,雖市場存在分歧,但華爾街更多的還是表達了看空的觀點,並隨著美國經濟刺激逐漸消退,雙赤字規模較大,美元將受到負面影響,正如法國農業信貸的分析,目前美元可能暫時達到了峰值,做多美元的成本已經很高了,而這種市場情緒的轉變無疑是讓一些新興市場的大空頭們在當前的點位沒有膽量做空了。

而早在去年,羅傑斯就曾指出,美國市場從08年以後就沒有發生過非常嚴重的危機了,這就需要引起我們警惕了,這是不同尋常的,因為,美國每4-8年就會出現一次金融問題,另據美國福布斯網站近期發表了題為《為什麼巴菲特看準了中國》的評論文章,巴菲特說:「中國在過去五六十年間所成就的一切簡直是個經濟奇跡,他們的經濟注定有一個美好的未來,就像我們一樣。」,而這更意味著巴菲特堅持做多中國市場的看法。

不僅於此,雖然,在近期人民幣匯率下跌的背景下,一些外國投資者卻在不斷增持甚至是大舉買入人民幣債券,這看似矛盾的現象的確正在發生著,換言之,這類國際資金對人民幣貶值完全鈍化,而據德銀在近期發布的研報可能,2018年流入中國內地人民幣債券市場的外資將達7000億元人民幣。

對此,據路透社報導稱,許多日本投資者正在將中國債券加入其主流投資選項池,與此同時進行的是,日本央行近大半年以來重手拋售了大量的美國債券(今年前8個月共計減持359億美元美債),分析顯示,日本投資者出售的部分美國國債正在轉向投資中國債券,要知道,日本金融機構和投資者歷來都被譽為擁有敏銳的投資嗅覺,對全球投資者具有一定風向標意義。

文章強調,值得一提的是,中國央行近期與日本央行簽訂了本幣互換協議,也助推了更多日本投資者對中國市場的投資進程在加速,這也是人民幣國際化更上一層樓的註腳,另一面,人民幣作為全球儲備型貨幣的國際地位也正在進一步上升,國際支付使用量更是創下新高(據IMF,截至6月底,人民幣占比已連續四個季度上升,規模已經超過澳元)。

而人民幣債券比美元債券更有投資價值和吸引力的背後,恰恰表明他們對未來美債價格和美元資產在美元信貸下滑過程中的擔憂,我們也多次強調,此刻,在中國以黃金為基礎的人民幣原油期貨升級創造無美元化石油交易環境後,如今,世界多國亮劍去美元化的行動再次進入高潮,這在美國知名金融網站Zerohedge看來,目前全球多國對美元的不信任及去美元化的這一進程正在加速……甚至,目前這股聲音已經漂蕩在美元大本營華爾街的上空了。

文章還指出,就在數周前華爾街金融大鱷羅傑斯警告「美元衰落是不可避免的歷史進程」之後,摩根大通量化部門主管Marko Kolanovic也在他10月份發布的最新報告中表達了對美元信用的質疑,當前的美國(政府)可能正在成為長期去美元化的催化劑。

比如,對於新興市場經濟體而言,貨幣和匯率的多元化似乎是最佳選擇,但美聯儲的加息周期可能仍會對其造成影響,更會讓貨幣空頭投機者”蠢蠢欲動”,他甚至一針見血地指出,正是因為美國當局(特朗普上任以來)的一系列經濟舉措和舉動,才使得美元的儲備貨幣地位和國際支付使用量受到威脅,這才是真正的幕後推手。