長生生物警示：存退市風險

剛剛，長生生物一則公告：正式被證監會立案調查，可能存在退市風險。

「躲過」早盤跌停潮的長生生物（002680），然而午間一則公告，堪稱晴天霹靂：

因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查。

並在復牌公告中，重點提示可能存在退市風險：

如果因立案調查事項，被監管部門認定存在重大違法行為或移送公安機關，根據《深圳證券交易所股票上市規則》的有關規定，公司股票可能存在被實施退市風險警示、暫停上市或終止上市的風險。

長生生物股票於7月23日下午復牌，沒有一絲懸念，一字跌停。

長生生物已連續6個交易日一字跌停，市值蒸發超112億元。

截至收盤，長生生物的跌停板上仍有66.2萬手賣單，意味著8.6億資金正在排隊「割肉」。

不僅僅是股價崩盤，今日長生生物的官網也崩潰了。

有消息稱，長生科技官網首頁被黑客攻擊，並配圖「不搞你，對不起祖國的花朵」。

發稿前，全小景嘗試登錄長生生物官網，顯示為「404」。

與退市風險警示公告一同發布的還有：《凍幹人用狂犬病疫苗（Vero細胞）調查進展公告》。

國家藥監局已查明，長春生物編造生產記錄和產品檢驗記錄，隨意變更工藝參數和設備。

嚴重違反《中華人民共和國藥品管理法》《藥品生產質量管理規範》有關規定，已責令停止生產；

因暫時無法預計準確的復產時間，此次停產將對長生生物及長春長生的生產、經營產生較大的影響，存在不確定性。

公安機關對長生生物董事長依法審查

據長春新區公安分局發布：

7月23日下午15時，長春新區公安分局依據吉林省食品藥品監督管理局《涉嫌犯罪案件移送書》，對長春長生生物科技有限責任公司生產凍幹人用狂犬病疫苗涉嫌違法犯罪案件迅速立案調查，將主要涉案人員公司董事長高某芳（女）和4名公司高管帶至公安機關依法審查。

目前案件相關工作正在抓緊進行中。

醫藥跌停潮，蒸發500億市值

今日，長生生物徹底「感染」了整個醫藥板塊。

長春高新、智飛生物、康泰生物、沃森生物4大疫苗股，開盤一字跌停。隨後，醫藥板塊集體重挫，截止收盤，生物醫藥指數暴跌近5%。

據統計，7月23日醫藥板塊市值蒸發超過500億元。

其中，智飛生物市值蒸發超70億元，康泰生物、長春高新市值分別縮水約40億元，沃森生物亦跌掉30+億元，僅4只疫苗股市值累計蒸發近200億元。

截止收盤，4只疫苗股的跌停板仍有大量封單，其中，康泰生物的封單資金量最高，超25億元。

康泰生物股票上的洶湧拋售情緒，竟傳導至可轉債市場，康泰生物的可轉債—康泰轉債（123008）今日遭受暴跌：

早盤，康泰轉債最大跌幅一度逼近30%，截至收盤，最終單日暴跌超26%。

據wind數據顯示，康泰轉債於3月19日起上市交易，於7月13日創下新高，期間最高漲幅超80%。

在可轉債暴漲後，康泰生物大股東—杜偉民，精準拋售減持，於4月11日-7月13日期間，累計減持35.9萬張，占發行總量的比例超10%。

此後，康泰轉債接連重挫、大跌，近6個交易日累計跌幅已達33.4%。

康泰生物、康泰轉債遭拋售，與上周六刷屏文章《疫苗之王》密切相關，康泰生物大股東—杜偉民便是文中報導的3位「疫苗之王」之一，其他2位分別是長生生物大股東—高俊芳、曾任江蘇延申董事長的韓剛君。

但，該篇文章於發布當天便被刪除。

高額銷售費用，造就「疫苗之王」

隨著疫苗事件的發酵，長生生物超高的銷售費用率引起激烈討論。

2017年，長生生物銷售費用達到5.83億元，相對2016年驟增153%。然而費解的是，這筆銷售費用中有4.4億元為推廣服務費，占總銷售費用的75.9%。

這筆費用花去了哪兒？長生生物年報稱：

長生生物通過推廣服務團隊將產品銷售給疾控中心，部分出口。

然而其年報顯示，2017年公司銷售人員僅25人。也就是說其人均銷售費用高達2331.85萬元。

從康泰生物2017年財報來看，康泰生物去年銷售費用6.15億元，其中「銷售服務費及獎勵」這一項花費近5.3億元，占總銷售費用的86.18%。

對比其競爭對手成大生物（831550）：

成大生物2017年人均銷售費用僅為127萬元，僅為長生生物1/18。

而從研發費用來看，長生生物2017年僅投1.22億研發支出，營收占比7.87%。而長生生物2017年技術研發人員153人，人均研發費用僅79.73萬元，相對其銷售費用差距實在太大。

小景隨後比照了A股疫苗公司的現狀，發現：

上市疫苗企業2018年一季度平均銷售費用水平顯著高於A股平均水平；

上市疫苗企業2018年一季度銷售費用占營業收入的比例平均值為21%，顯著高於A股平均水平（8.15%）；

長生生物和康泰生物，銷售費用占比較研發投入占比分別高出26%、39%。

長春長生曾向21人行賄

高昂的銷售費用背後，長生生物自2003年以來的行賄記錄遭曝光。

中國裁判文書網還記載著這些年高速成長後的另一個「長春長生」。

從2003年開始，長春長生多個疫苗產品便卷入了行賄案件。

長春長生曾向21名國家工作人員行賄，涉案地區有廣東湛江、河南寧陵、福建邵武、安徽蒙城、安徽利辛、河南南陽、福建長樂、福建南平等。

行賄者除了長春長生公司的工作人員，還涉及代理公司廣東立暉生物、河南生物技術研究所等代理機構和獨立藥代等。

受賄人員包含防疫部門官員、工作人員和能夠影響採購行為的醫生（均為公立醫院科主任或護士長）等。

來源：南方周末（點擊可查看大圖）

25萬支問題疫苗流向哪里？

7月23日19時，據央視新聞：正在國外訪問的中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平作出重要指示指出，長春長生生物科技有限責任公司違法違規生產疫苗行為，性質惡劣，令人觸目驚心。

習近平在指示中要求，有關地方和部門要高度重視，立即調查事實真相，一查到底，嚴肅問責，依法從嚴處理。要及時公布調查進展，切實回應群眾關切。

習近平強調，確保藥品安全是各級黨委和政府義不容辭之責，要始終把人民群眾的身體健康放在首位，以猛藥去疴、刮骨療毒的決心，完善大陸疫苗管理體制，堅決守住安全底線，全力保障群眾切身利益和社會安全穩定大局。

國家藥監局會同吉林省局已對企業立案調查，涉嫌犯罪的移送公安機關追究刑事責任。

此外，國家藥監局表示，將組織對所有疫苗生產企業進行飛行檢查。

那麼，長春生物的25萬支問題疫苗究竟流向了何處？

截至目前，以下省份做出了回應：

意味著，絕大部分問題疫苗流向了山東、廣西，其中山東247359支問題疫苗已經被接種，而廣西的疫苗全部被召回。

關於接種問題疫苗後，該如何補救？

請閱讀7月22日全景財經發布的文章：《關於疫苗事件的6個答案，你應該知道》。

聊 一 聊

你認為，醫藥股是否被錯殺？

歡迎在留言區討論~~

參考資料：

[1] 南方周末：《長春長生銷售人員向4省21人行賄》

[2]長春新區公安分局：《長春公安機關對長春長生董事長高某和四名公司高管依法審查》

[3]央視新聞：《習近平對吉林長春長生生物疫苗案件作出重要指示》