「豬週期」越來越沒規律，養豬大戶全靠養雞撐業績

文/圖 羊城晚報記者 許悅

豬肉價格是老百姓最關注的物價之一，廣州入伏以來，肉比原來賣得少了，價格也漲起來了。這是自今年春節豬肉價格全國性暴跌之後，出現的較明顯的反彈。雖說「一年漲、一年平、一年跌」是豬周期的常規表現，但今年的豬周期卻讓養豬企業都看不懂。養豬大戶溫氏股份今年上半年的業績全靠養雞撐著，而牧原股份4月份剛宣布上半年將做到淨利潤1-4億元，到這個月卻突然修正業績預告為淨虧損7500-8500萬元。

養豬大戶全靠養雞撐業績

根據廣東省農業廳公布的數據：對全省53家規模以上生豬定點屠宰樣本企業的監測統計顯示，7月7－13日，生豬平均收購價格為13.36元/公斤，較前一周上漲4.38%，較去年同期下降12.39%。

這是今年春節以來，豬肉價格較明顯的反彈。就在今年5月份，廣東的生豬平均收購價僅為11.96元/公斤。據業內人士估算，12元/公斤是生豬市場的成本價。2018年上半年生豬市場平均價格低於行業成本價，生豬養殖行業全面虧損。

7月10日，國內龍頭生豬養殖企業牧原股份公布的2018年上半年業績預告修正公告顯示，2018年上半年，牧原股份歸屬於上市公司股東的淨虧損為7500-8500萬元，而2017年同期淨利潤為12億元。值得注意的是，就在2018年4月20日，牧原股份發布的2018上半年業績預告，宣布上半年將做到淨利潤1-4億元。由盈轉虧且「變臉」幅度很大，可見牧原股份對4月以後豬肉價格的下跌始料未及。

緊跟著，7月11日，創業板第二大市值股、養豬大戶溫氏股份也公布了2018年上半年業績預告。數據顯示，2018年上半年，溫氏股份做到淨利潤8.5億元-9.5億元，同比下滑47.52%-53.04%。對於業績下滑的原因，溫氏股份公告顯示，報告期內，公司養豬業務繼續保持穩健發展勢頭，商品肉豬銷量同比增長15.44%，但由於3-6月份國內生豬市場行情整體持續低迷，銷售價格跌幅較大，低價持續時間較長，整個行業出現虧損，公司養豬業務也受到了影響，商品肉豬銷售價格同比下降24.06%，養豬業務經營業績同比由盈利轉為小幅虧損。

有意思的是，溫氏股份這位養豬大戶的的養豬業務雖然慘遭滑鐵盧，但其養雞業務卻量價齊升，撐起了上半年的業績，極大程度彌補了低迷的養豬業務。數據顯示，溫氏股份今年上半年商品肉雞銷售均價同比上漲58.16%，公司養雞業務盈利同比提升175.43%。而就在2017年，溫氏股份肉豬類營收350.49億元，肉雞類營收175.64億元，前者是後者的近兩倍。

溫氏股份業績背後反映出今年生豬行業和商品雞行業「冰火兩重天」的處境，但對此多位農產品行業分析師表示，生豬價格和商品雞價格之間沒有任何關係。

「豬周期」越來越沒規律

來自農業部的數據同樣清晰表明，今年上半年生豬銷售價格進入下行通道。農業部在7月17日舉行的上半年重點農產品市場運行情況發布會上透露，上半年大陸生豬價格持續下跌，集貿市場豬肉和生豬價格同比分別跌9.7%和16.2%，春節過後連續4個月下跌。

按照農業農村部監測的全國集貿市場豬肉價格測算，自1994年6月份以來，大陸豬肉價格波動經歷了6個完整周期：1994年6月份至1996年6月份、1996年7月份至1999年5月份、1999年6月份至2003年5月份、2003年6月份至2006年5月份、2006年6月份至2009年5月份、2009年6月份至2014年4月份。6個完整周期持續時間分別是25個、35個、48個、36個、36個、59個月。

這個生豬價格的周期性波動就是「豬周期」。此前經常出現的都是「一年漲、一年平、一年跌」的規律，不少養豬企業和大戶擴能或是減產，都是依據其多年對「豬周期」的觀察。

但目前所處的第7輪豬周期，卻讓很多養豬企業連稱看不懂了，以往持續三到四年左右的一個波動周期正在被拉長，波動幅度變大。

數據顯示，本次豬周期始於2014年5月份，2016年6月份到達波峰後進入下降通道，到2018年6月份，已經持續50個月。價格上漲通道時間累計為26個月，下跌通道時間已經持續24個月。此外，本輪豬周期在2016年5月份創20.45元/公斤的歷史最高水平，曾連續9周高於20元/公斤，2016年6月份進入下降通道，2018年春節過後豬價快速、持續下跌，今年5月份豬價創2011年以來最低。

本輪周期也創下養殖持續盈利歷史最長和最高紀錄。但對此多位農產品行業分析師表示，盈利周期越長意味著產能調減速度越慢，豬價處於下降通道的時間也越長。