【Capstone Headwaters】2017年美國寵物行業66起並購事件之一

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【Capstone Headwaters】2017年美國寵物行業66起並購事件之一 萌寵 第1張

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Capstone Headwaters 2018第一季度寵物&動保洞察顯示,2017年寵物&動物護理行業並購事件共66起。

1、並購綜述

經過多年的顯著同比增長,寵物和動物護理行業的並購(M&A)活動在2017年仍保持強勁,接近2016年的創紀錄水平。快速整合,一部分歸因於行業經營商希望通過新產品,來滿足現代寵物主人不斷變化的需求。因此,他們選擇並購策略,迅速有效地解決新的消費者偏好。

此外,這種持續的並購活動水平,也可歸因於高水平的私募股權投資。金融買家超過戰略買家,成為該領域最活躍的買家,占交易額的52.3%,而2016年,這一數字為35.8%。行業並購主要集中在獸醫&健康以及寵物食品領域。Dane Creek Capital於2017年完成了3起寵物食品相關交易,並已成為加拿大冷凍原料寵物食品市場的主管者。同時,LatticeWork Capital Management(通過美國獸醫集團的投資組合公司)和Shore Capital Partners完成了多次收購,擴大地域覆蓋和獸醫服務產品。

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2011-2017年寵物&動物保健行業並購數量

2、關鍵趨勢&驅動因素

37.9%的交易是提供獸醫和健康服務。

眾多因素導致對專業和預防護理服務的需求增強,而這類服務,將有助於延長寵物的生命。其中包括寵物的擬人化、寵主數量的增加及可支配收入的增長。Capstone Headwaters調研,37.9%的寵物並購交易涉及提供獸醫和健康服務。大部分公司通過轉向並購市場,來擴大其地域覆蓋和服務產品,從而跟上這一趨勢。部分交易包括Mars收購VCA(2017年1月),VCA隨後收購15家獨立動物醫院(2017年4月),KKR收購PetVet Care Centers(2017年12月)。

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寵物各細分領域發生並購案例數量占比:獸醫及健康37.9%;食品21.2%;服務15.2%;零售和分銷13.6%;用品12.1%

現在,35.0%的寵主都是千禧一代。

根據美國寵物用品協會(APPA)2017-2018美國寵主調查的結果,千禧一代已經超過嬰兒潮一代成為寵物市場的主要消費者,占所有寵主的35.0%。因此,千禧一代最能影響行業趨勢,包括更多使用電子商務、偏愛特色和更健康的寵物食品,以及寵物的擬人化需求更高。這些因素已經開始影響並購活動,因此寵物和動物護理進入活躍階段,經營商正在適應並努力滿足消費者需求。

雖然,嬰兒潮一代傳統上更喜歡一站式購物體驗,但私募股權機構近年來更專注於投資寵物線下實體店。主要交易包括2014年由BC partner主管的一系列私募股權集團收購PetSmart,以及2015年由CVC Capital Partners和加拿大養老金計劃投資委員會收購的Petco。但從那時起,這些大型私人公司已制定了增長戰略,而其中重要一點是建立全面的電子商務平台。

2017年4月,PetSmart完成有史以來規模最大的電子商務交易——34億美元收購寵物在線零售商Chewy。這筆交易緊隨PetSmart 2016年10月收購在線寵物收養論壇DCL Ventures之後。此時,PetSmart已占據了IBISWorld在線寵物銷售額的43.5%。為了與PetSmart保持同步,11月中旬Petco收購了Pup Box,這是一家在線寵物食品訂閱服務公司。

隨著這些經營商加強電子商務業務,在線銷售額也相應增加。據IBISWorld數據,在線寵物食品和寵物用品行業在到2018年的五年間增長了約9.7%,預計到2023年將達到83億美元。

按細分市場,約51.2%的寵物相關網上購物是食品和零食。目前的寵主已經表現出更傾向於像家人一樣對待寵物,因此,天然和有機食品更受歡迎。特色產品通常比寵物實體店中的傳統食物更昂貴。根據市場研究公司Packaged Facts數據,這種偏好推動了寵物食品行業的增長,2017年的寵物食品行業收入增長了6.0%,規模已超260億美元。

在評論千禧一代的寵主時,APPA的副總裁兼首席執行官Bob Vetere指出,「千禧一代是寵主細分市場中最大的一批人,但他們同時也是超過一半的爬行動物、小動物和魚類的主人。這是一群非常熱情、積極和相互關聯的團體。看到我們的行業能滿足這個群體強大的需求,非常令人興奮。」

待續……

編譯:昨天聽了美妝行業創投機會的師兄

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