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大陸債券市場分為交易所債券市場、銀行間債券市場和商業銀行櫃台市場。交易所債券市場屬於場內市場，機構和個人投資者都可以廣泛參與；銀行間債券市場和商業銀行櫃台市場都屬於債券的場外市場，前者不對個人投資者開放，後者主要針對個人投資者。
個人投資債券主要有3種管道：一是在交易所市場購買記帳式國債、企業債、可轉債等；二是在銀行櫃台市場購買憑證式國債、記帳式國債和儲蓄國債（電子式）；三是通過購買債券基金、銀行理財產品間接投資債券。
交易所債券交易
目前在交易所債市流通的有記帳式國債、企業債、公司債和可轉債，在這個市場里，個人還可以通過券商提供的股票交易軟件購買交易所債券，購買的方式和購買股票一樣，輸入債券代碼、買入價和數量即可，可做到債券的差價交易。
在交易成本上，一方面是稅收，在交易所買賣債券免去了股票交易所需繳納的印花稅，但還要考慮利息稅。國債、地方政府債券和金融債券免利息稅，企業債、公司債要繳納占投資收益額20%的個人收益調節稅，這筆稅款是由證券交易所在每筆交易最終完成後替投資者清算資金帳戶時代為扣除的，是很大的一筆數字。另一方面是交易傭金，在交易所購買債券傭金最高不超過萬分之二，不同的券商有不同的傭金標準，一些券商的交易傭金低至十萬分之五。
在交易門檻上，一般的交易所公司債、記帳式國債最低交易門檻是10張面值100元的債券，這意味著個人投資者門檻即千元左右。不過，Q債（即債券名稱上標記Q的債券）只允許金融資產大於500萬元或連續3年年收入超過50萬元的合格投資者才能購買。此外，上交所國債逆回購的投資門檻是10萬元，以其整數倍遞增，深交所國債逆回購投資門檻為1000元起，並以其整數倍遞增。
在收益上，交易所債券品種的投資收益主要來自兩部分：一是利息；二是債券在二級市場交易的價差收益。投資時，除了需要注意票面利率，還需要注意二級市場目前價格和到期收益率。如果沒有信用風險，持有債券到期原則上不會出現虧損，但債券市場的價格是不斷變化的，中途賣出可能盈利，也可能虧損。此外，在債券交易時，還要注意區分全價與淨價，全價是包含利息的債券價格，也是買賣債券的實際價格，淨價則不包含利息，全價=淨價+利息。
最後，需要注意的是，股票價格漲跌反映的是個股的基本面及未來的盈利能力，而債券價格則以反映公司的償債能力為主，同時也反映風險因素，收益率高的債券往往風險也較高。與此同時，個人投資者選擇債券時，還需注意流動性風險、信用風險、行業風險等問題。如，在流動性上，有些債券的交易不活躍，投資者可選擇成交量大的債券投資；在信用風險上，發債公司可能違約，甚至破產，導致投資者無法拿回本金和利息。
銀行管道買國債
通過商業銀行櫃台市場購買國債，是一種被大家熟知的債券投資方式，由於國債安全性高，收益率又高於同期的定期存款利率，因而被廣大的穩健投資者青睞。
在銀行管道可以買到憑證式國債、記帳式國債和儲蓄國債（電子式）3種，看起來讓人目眩，簡單來說，分為不能流通上市的儲蓄型和能上市交易的記帳式兩類，其中不能流通的儲蓄型國債包括憑證式國債和電子式國債這兩種。
記帳式國債的流動性高於儲蓄國債，也正因此，其發行利率通常沒有儲蓄國債高，上市後其價格完全按市場供需及市場利率波動，當市場預期利率上升時價格下降，市場預期利率下降時價格則上升，投資者可以通過買賣取得價差收益。記帳式國債可以在交易所交易，也可以在銀行櫃台市場交易，後者需在商業銀行櫃台開立國債托管帳戶，並開通記帳式國債的櫃台交易功能。櫃台記帳式債券與交易所有諸多不同，在交易成本上，櫃台記帳式債券不需繳納交易費用。在買賣成交方式上，客戶按銀行報價當即成交，而非買賣雙方撮合成交。此外，櫃台記帳式債券的單筆交易起點數量為100元面值，交易最小遞增單位為100元面值。
儲蓄國債適合注重投資安全、追求收益穩定的投資者購買。在儲蓄國債中，憑證式和電子式國債既有共性，也有區別。相同之處在於：1）都屬於儲蓄國債，以國家信用為基礎；2）相同期限收益水平基本相當；3）都免繳利息稅。而兩者在申請購買手續、債權記錄方式、付息方式、到期兌付方式、發行對象、承辦機構等方面均不同。
最需要注意的是，在購買方式上，憑證式國債可持現金直接在相關銀行網點購買，而電子式國債則需先開立個人國債托管帳戶並指定對應的資金帳戶。在付息方式上，憑證式國債為到期一次還本付息，儲蓄國債（電子式）付息方式比較多樣，既有按年付息品種，也有利隨本清品種。
此外，兩者的起息日也不同，憑證式國債的起息日則是從投資人購買之日開始計息，而電子式國債有統一日期開始計息，購買後資金可能會閒置幾天。
債券基金與銀行理財
對於很多個人投資者尚無法直接投資的品種，則可以選擇委托理財做到，主要途徑為購買公募債券基金，以及銀行理財產品。債券基金可投資國債、金融債、企業債和可轉債等，而銀行理財產品的投資範圍則包括在全國銀行間市場發行的國債、政策性銀行金融債、央行票據、短期融資券等其他債券。
在收益性上，對於銀行理財產品而言，目前主流產品的預期年化收益率在5%左右，收益相對固定，而不同債券基金之間的收益率差距很大。不同種類的債券基金的投資對象和比例不同，純債基金的風險較小，而可轉債債基由於與二級市場相關性較大，因此風險也更大，與之相對應的預期收益也不相同。
在風險性上，銀行理財產品安全穩健，而債券基金雖然風險小於股票基金，但仍然需要投資者承擔一定的風險。投資者首先要關注利率風險，即所投資的債券對利率變動的敏感程度（又稱久期）。一般而言，債券價格與利率呈現反向變動關係，當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降；當市場利率降低時，債券的價格通常會上升。通常，債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大。
與此相類似，債券基金的價值也會受到市場利率變動的影響。此外，投資債券基金還要注意信用風險、債券發行人提前贖回風險、通貨膨脹風險、股市波動風險（可轉債基金）等等。（作者：陳悅；圖/全景網）
