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周五的行情整體是很平靜的，幾大指數都在紅綠的臨界線邊上收盤，但對於醫藥板塊來說卻是核爆級的震動，中證醫藥指數繼周四-3.9%之後，再次被重錘3.6%。多只醫藥股大跌、跌停。
我的白馬組合從9月初就做過一次換倉，把其中的工行賣出，換入等量的復星醫藥，然後在前些天我又把一半的復星醫藥換成了華東醫藥，我當時的判斷是醫藥板塊已經將上半年的水分擠出，回調充分，可以取代一直在相對高位護盤的銀行股。
其實如果沒有這次帶量採購的黑天鵝，這次換倉本來看起來還不錯的…
華東周五的龍虎榜我看了，不出所料主要是機構在賣，公募機構在這種時候的出貨一貫如此，決絕且不計成本。買入的也主要是（其它）機構，只不過買量不及賣量，就被按在跌停上了。
同樣暴跌的還有復星和恒瑞，沒跌停，所以看不到龍虎榜，但我可能情況應該都差不多。
我去找了一下這次帶量採購的中標名單，25個品種，其中我老家的華海藥業中標最多，中了6個，京新藥業表現也不錯，中了3個。結果華海周五跌8%，京新藥業跌9.7%，所以中不中標都是輸家，因為產品的價格被大幅壓低了。
我看了一些業內人士的評論，大概率是國家醫保壓力太大，就搞了這次帶量採購，不但是要打壓中間商的利潤，也是要藥企吐點血出來，不然大家都看不起病。
具體到華東醫藥，旗下最重要的兩款產品，一個是百令膠囊（中成藥），不受影響。另一個是治糖尿病的阿卡波糖片，屬於仿制藥，業內的競爭對手主要是拜耳（外企）和綠葉（內企），綠葉這次沒有通過一致性評價，產品無法競標，政府採購是不會讓外企中標的，所以其實並不會帶來很負面的影響，市場之所以跌這麼狠，主要是擔憂後續的競標結果，自己給自己嚇崩的。
有網友問我怎麼辦，我也沒什麼特別好的辦法，就是根據自己的計劃持有，不會補倉，也不打算割肉，我買的是公司的經營價值，除非經營狀況急劇惡化，否則就繼續當股東。
首先這次4+7的試點只占全國整體的一小部分，都不到20%，其次我認為市場本身很快就會做出針對性的反彈，不會讓降價50%成為常態，銷售環節的費用不可能一刀切歸零，這麼多年形成的管道必然有它存在的價值。
這有點像另一個著名的茅台經銷商問題，眾所周知茅台的實際售價會比出廠價貴個700-800，然後經常有人假設，如果茅台搞廠家電商直銷，把經銷商全部都甩掉，利潤能瞬間暴增一半！實際上這事絕不可行，我認為這經銷商不是茅台的負擔，反而是護城河的一部分。如果這些經銷商集體倒戈加盟五糧液，大幅增強落地銷售的能力，這就是茅台的災難，畢竟茅台酒並不是真的像價格一樣比五糧液好喝3-4倍。
所以藥企的銷售費用高，我認為其實是一種合理的市場狀態。我再舉一個例子，廠商直銷做到極致的小米，也沒在銷量上把靠經銷商地推的oppo和vivo給幹倒，在我看來oppo和vivo手機的性價比明顯不如小米，但人家賣的非常好。
所以我們每個人都渴望「沒有中間商掙差價」的理想狀態，但現實中很難做到，這就是我認為現有的醫藥銷售管道必然會反彈的原因，也是我相信醫藥股被錯殺後估值會反彈的邏輯基礎。
利益相關：復星+華東占我股票帳戶倉位的8%，哦不對，已經跌成7%了。
……
1、服不服全球富豪排行榜顯示，目前中國首富已經是許家印，馬雲和馬化騰都因為近期股價下跌而縮水。
2、東方園林實際控制人何巧女計劃轉讓5%股份，接手方是北京市盈潤匯民基金。
3、據說今日頭條要搞一個叫做飛聊的軟件，目的是挑戰微信。
4、OPEC達成減產120萬桶每天，周五油價反彈。
5、美股周五大跌2.2%，但最近一段行情美股和我們的節奏有些錯位，影響並不呈正比，而且我看了一下中概股普遍表現尚可，沒跌多少。
6、英偉達暴跌6.7%，顯卡價格繼續看低，主要是虛擬幣最近又暴跌了一波，比特幣已經到3400附近了。
……
滬深300繼續YES，臨界3174
創業板繼續YES，臨界1332
中小板繼續YES，臨界5113
國證有色399395繼續YES，臨界3052
中證軍工399967繼續NO，臨界6938
證券公司399975繼續YES，臨界568
沒什麼要補充的。
今天一個朋友和我說，這波醫藥最幸運的是中藥，因為仿制藥巨幅降價後，銷售管道就沒動力去推掙不到錢的品種，之後會有更大的動力去開利潤更高的中藥，預計未來醫保中中成藥比例會越來越高。另外中藥都是獨家品種，彼此沒有同類競爭，不可能通過招標的形式來降價，所以會一直很舒服的發展下去。
講的好有道理，我無法反駁。
