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今日晚間，長生生物（股票簡稱*ST 長生）發布公告稱，今日收到深交所重大違法強制退市事先告知書，擬對公司股票實施重大違法強制退市。同日，公司還收到證監會的《行政處罰決定書》，相關責任人收到《市場禁入決定書》。
需要指出的是，因違法違規生產疫苗，違法行為情節惡劣，嚴重損害國家利益、社會公共利益，上述進程意味該公司離實質性退市更近一步。
01
離正式退市更近一步！長生生物今收到強制退市事先告知書
長生生物的公告稱，2018年12月11日，公司收到《深圳證券交易所重大違法強制退市事先告知書》（中小板函[2018］第50號）（下文簡稱事先告知書）。
事先告知書指，2018年10月16日，公司主要子公司長春長生因違法違規生產疫苗，被藥品監督管理部門給予吊銷藥品生產許可證、處罰沒款91億元等行政處罰。上述違法行為情節惡劣，嚴重損害國家利益、社會公共利益，觸及了深交所《上市公司重大違法強制退市實施辦法》第二條、第五條規定的重大違法強制退市情形。深交所擬對公司股票實施重大違法強制退市。
公司還享有陳述和申辯的權利。深交所表示，公司可以在收到上述事先告知書的10個交易日內提交不對公司股票實施重大違法強制退市的書面陳述和申辯等材料，逾期視為放棄陳述和申辯的權利。
此外，公司還可申請聽證，如申請聽證，應當在收到上述事先告知書之日起10個交易日內，以書面形式向深交所提出申請，並載明具體事項及理由，逾期視為放棄聽證的權利。
對於後續流程，深交所表示，後續將根據相關規則作出是否對長生生物股票實施重大違法強制退市的決定。如果決定對公司股票實施重大違法強制退市的，根據深交所《股票上市規則》的規定，將依規依序對公司股票實施退市風險警示、暫停上市和終止上市。
至於各項流程的時長，深交所表示，上述退市風險警示期間為30個交易日，暫停上市期間為6個月。深交所作出終止上市決定後，公司股票交易進入退市整理期，交易期限為30個交易日。
02
為何罰這麼少？
根據證監會《行政處罰決定書》：
一、對長生生物責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款；
二、對高俊芳、張晶、劉景曄、蔣強華給予警告，並分別處以30萬元罰款；
三、對張友奎、趙春志、張洺豪給予警告，並分別處以20萬元罰款；
四、對劉良文、王祥明、徐泓、沈義、馬東光、鞠長軍、萬里明、王群、趙志偉、楊鳴雯給予警告，並分別處以5萬元罰款。 對高俊芳、張晶、劉景曄、蔣強華採取終身市場禁入措施；對張友奎、趙春志、張洺豪採取5年市場禁入措施。
看到上述處罰決定，很多網友的第一反應就是：怎麼罰這麼少？不是手下留情！而是因為按照證券法的規定，對於公司的頂格罰款就只有60萬元，對於個人的頂格罰款只有30萬元。
現行的證券法是2006年頒布的，到現在已經實施了十餘年。當時的一些處罰標準的制定，放到現在來看，顯然不合時宜了，違法成本和違法收益相比差距太大。從行政處罰的角度而言，也不足以震懾違規人員。
最新的這次證券法修訂在2014年列入立法工作計劃，目前已提請審議。此次證券法修訂，差別化處罰成為業內共識。此前，曾有監管人士透露，根據證券法修訂草案，若發行人在招股說明書中「隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容」，尚未發行證券的，處以100萬元以上1000萬元以下罰款；已經發行證券的，處以非法所募資金金額2%以上10%以下的罰款。而按照現行證券法對欺詐發行的處罰，尚未發行證券的處以30萬元以上60萬元以下罰款；已經發行證券的，處以非法所募資金金額1%以上5%以下的罰款。
可以看出，罰款的上限、下限都大幅抬高了。處罰標準的提高，將對遏制與打擊違法行為起到更有效的作用。
03
可以索賠啦！
雖然罰得少，但今天的公告，對於因買入長生生物而虧損的股民來說，卻是一個好消息：他們可以正式提起索賠了。因為證監會的行政處罰決定是投資者進行民事索賠的前置條件。
浙江裕豐律師事務所厲健律師表示，證監會正式處罰公布，標誌著投資者索賠全面啟動。
根據司法解釋，暫定索賠條件：
一、在2016年4月29日至2018年7月15日期間買入長生生物股票，並在2018年7月16日（含當日）後賣出或繼續持有；
二、在2016年4月29日至2018年7月23日期間買入長生生物股票，並在2018年7月23日後賣出或繼續持有。
最終索賠條件以法院認定為準。
厲律師進一步表示，預計長生生物案索賠人數眾多，索賠金額巨大，索賠周期漫長，最終賠付情況不太樂觀，提醒投資者充分了解訴訟風險，依法維權，理性維權。
廣東奔犇律師事務所劉國華律師表示，長生生物等虛假陳述造成股民慘重損失，證監會雖然對他們予以行政處罰，但投資者的經濟損失並未得到絲毫彌補。投資者唯有提起民事索賠訴訟，才有可能挽回自身損失。
根據證券法及最高人民法院虛假陳述司法解釋規定，上市公司因虛假陳述受到中國證監會行政處罰的，權益受損的投資者可以向有管轄權的法院提起民事賠償訴訟(包括投資差額、傭金、印花稅及利息損失)。
04
打開跌停後 長生生物股票被遊資大戶群體性炒作特徵明顯
在今年7月份疫苗事件被曝光後，長生生物股價開始跌停之旅，至8月30日才打開跌停，連續跌停數量多達32個，期間公司收到證監會的調查通知書，股票被實施其他風險警示、子公司長春長生狂犬病疫苗藥品GMP證書被收回，且公司停產，董事長等相關責任人員被採取刑事拘留強制措施。
不過，在8月30日打開跌停後，成交量顯著放大。在11月5日再次復牌後，公司股價逐漸開始改變跌勢。深交所11月13日表示，從交易情況看，恒立實業、*ST長生當時的連續上漲期間交易以個人投資者為主，投機炒作特徵明顯，個人投資者買入占比均超過97%，賣出占比也在90%以上。遊資大戶群體性炒作，中小散戶跟風，交易居前帳戶持股時間短，平均1-2天，短線交易特徵明顯。
深交所據此對恒立實業、*ST長生股票異動情況予以實時重點監控，密切關注公司輿情動態，及時核查股票交易情況，進一步加強交易信息公開，警示投資者提高風險意識，理性參與市場交易。
事後的龍虎榜數據顯示，在11月5日公司再次復牌後上榜的幾個交易日，買入該股的居前的席位全部為營業部席位，而機構席位則全部出現在賣方，深股通席位也對該股大舉淨賣出。
