尋夢新聞LINE@每日推播熱門推薦文章，趣聞不漏接❤️
中國基金報記者 江右
A股市場提前「過春節」了？
今日，滬市成交額創出854億元的新低，除2016年1月7日熔斷外（當日成交額799.82億元），刷新2014年7月21日以來新低，當天成交額為757億元。今日兩市成交額2183億元，也是接近4年前的水平。
值得注意的是，滬市成交額已是連續第3日成交額低於1000億元，成交額低於千億元越發常態化，已經回到2014年上證指數2200點時候的水平。而今日的收盤點位為2594點，較當時高出約20%。
成交額如此低迷，券商的日子很不好過，業績下滑乃至裁員降薪傳聞不時傳出，公募基金的銷售也是非常地艱難，踩著門檻成立的產品猛增。
所謂「地量見地價」，當前市場是否已經見底了受到關注。除了地量之外，政策提振信心、估值處於底部、外資仍在流入等方面來看，市場也似乎無需那麼悲觀。
年底的券商年度策略會，諸多券商紛紛看多A股。海通證券首席經濟學家薑超領銜的宏觀研究團隊觀點鮮明：今年開始的減稅降費會孕育新一輪股票牛市！中信證券認為A股在2019年將迎來未來3-5年復興牛的起點。
1、滬市成交額創4年新低不到牛市十分之一
上證指數仍在2600點附近盤整，成交額也持續在低位，今日已經是連續第3天低於1000億元，乃至直接跌破900億元，成交額僅有854億元；創出4年來正常交易新低，僅高於2016年1月7日熔斷時的799億元，當天因為熔斷市場僅交易約15分鐘。
今天成交額，刷新2014年7月21日以來新低，當天成交額為757億元。並且低迷的不僅是滬市，今日滬深兩市合計成交額為2183億元，也是處於4年前的交投水平。
而與今年8月份4年來首次低於千億不同。如今，滬市成交額不足千億越發常態化。今日，已經是連續第3天成交額低於1000億元。
相比如今的成交低迷，2015年牛市的時候，滬市曾經成交額超過萬億元，而彼時市場正處於狂熱的牛市鼎峰，兩相比較目前地量更彰顯底部特性。
2、券商寒冬：裁員降薪傳聞四起
成交額的低迷令背靠資本市場的券商日子難過。證券時報今日整版報導《證券業寒冬有多冷？從八大案例看券商員工過冬》，可以看出如今券商日子難熬。
根據文中表述，券商今年以來已經各種花式裁員降薪，諸如要求員工自己提交辭職報告、新員工全到基層鍛煉、調整薪酬結構。八大案例包括，中小券商固收人員收入未達納稅起征點、內部報銷越來越困難、名校研究生5000元的薪水也願意幹，薪水再低也不跳槽。
來源證券時報
從經營業績來看，今年前三季度，全行業131家券商淨利潤497億元，同比下滑了42%；代理買賣證券業務的淨收入496億元，同比下降了21%。而更是有多家小券商前三季度虧損。
3、基金難賣：踩門檻成立大批公司取消銷售考核
據中國基金報記者統計，截至11月2日，今年以來新成立的公募基金中，募集規模低於3億元的基金多達330只，其中238只為權益類基金，占比高達72.12%。
普通公募基金成立門檻為2億元，也意味著很多基金是踩著門檻成立。從募集期來看，上述基金平均募集天數高達46.78天，比全市場平均募集天數高出13天，權益類基金的募集難度可見一斑。
多位公募基金人士向記者表示，由於權益市場低迷，基金銷售困難，部分公司已經淡化甚至取消了權益類基金銷售考核。
4、上市公司回購金額437億刷新歷史新高
從日常的公告數量和頻度來看，今年以來上市公司回購猛烈增多，遠遠超過歷史上任何年份，上市公司大股東的增持也是大量湧現。
Wind數據顯示，今年以來已經實施回購的上市公司646家，回購金額436.69億元，尤其是最近幾個月回購力度猛增，最近3個月的回購金額超過今年此前8個月。
而今年以來437億元的回購金額，已經遠遠超過歷史上最高年份2016年的105億元，其中美的集團更是宣布40億元的巨額回購，目前已經實施了28億元。
5、估值處於歷史底部區間
上證指數2600點附近， 無論是滬深300指數、上證指數，還是創業板指數，市盈率（PE）和市淨率（PB）估值都處於歷史底部。
數據顯示，滬深300指數最新的市盈率為10.55倍、市淨率為1.29倍，從該指數2005年4月發布以來，如今的市盈率處於底部區間，相當於2014年上證指數2000點時的估值水平。
不僅是代表藍籌股的滬深300指數，代表新興成長股的創業板指數，如今估值也到了歷史的底部區域。創業板指數目前為29.83倍，已經與歷史上估值最低的2012年12月的30倍相當。
6、外資仍在持續淨流入
雖然市場低迷，外資整體仍然保持著淨流入的情況。今日，通過滬股通和深股通又分別有1.61億元和3.66億元的資金淨流入，合計位5.27億元。
今年以來，境外資金通過滬股通、深股通（合稱陸股通）淨流入已經達到2891.88億元接近3000億元。其中滬股通年內淨流入達1755.78億元，深股通年內淨流入1136.1億元。
滬股通深股通開通以來，外資淨流入的金額已經高達6367億元。
7、政治局會議定調促進資本市場長期健康發展
今年10月31日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署當前經濟工作。會議強調，圍繞資本市場改革，加強制度建設，激發市場活力，促進資本市場長期健康發展。
中央政治局會議罕見定調大大提振市場信心。並且在政治局會議之後，一行兩會、地方政府等各個層面都在採取措施，化解市場風險，推動上市公司做強做優，助力市場健康發展。
8、證監會：化解股票質押風險體系機制初步建立
最近，證監會上市公司監管部副主任孫念瑞在2018中國民營企業高峰論壇上表示，金融管理部門協調指導、地方推動、市場各方響應的化解股票質押風險體系機制初步建立，二級市場急跌踩踏風險得到控制，為下一步紓困工作創造了時間窗口。
同時，一行兩會等相關監管部門正在積極梳理相關政策，增強金融機構服務民營企業的意識和能力，擴大對民營企業的有效金融供給，完善對民營企業的紓困政策措施，幫助民營企業擺脫困境。
9、券商研報分析紓困基金規模或近5000億元
中金公司王漢鋒等報告表示，當前計劃中的紓困基金規模可能已經接近5000億元，總量上看基本可覆蓋股權質押已暴露的部分風險；實際操作中，仍面臨協同問題、區域方面的結構性問題，並需密切防范為「防風險」而可能引發的新增風險的出現。
報告表示，地方政府及金融機構當前不完全統計下的合計公示資金規模超過4200億元，若考慮未公示產品規模占比及部分統計數據為首批資金的情況，當前計劃中的紓困基金規模或已近5000億元。
10、券商高喊牛市在孕育
盡管市場低迷，但對2019年的展望，臨近年底的諸多券商的年度策略會都在看多。甚至海通證券、中信證券這類大券商喊出牛市要來，牛市在孕育！
海通證券首席經濟學家薑超領銜的宏觀研究團隊了發布研報《鳳凰涅槃——2019年經濟與資本市場展望》，給出了一個觀點鮮明的結論：今年開始的減稅降費會孕育新一輪股票牛市！
報告表示，中國資本市場，正迎接歷史機會。過去兩年的金融去杠桿帶來了今年的債券牛市，而相信今年開始的減稅降費也會孕育新一輪股票牛市！
中信證券則是發布了名為《復興新起點》的策略報告，對於2019年的A股市場走勢，中信證券認為，A股在2019年將迎來未來3-5年復興牛的起點。
在盈利、政策和流動性影響下，預計A股大勢明年在一季度盤整，二季度開始逐漸進入盈利和估值修復共振的上行階段，下半年迎來轉機。
「
中國基金報：報導基金關注的一切
Chinafundnews
長按識別二維碼，關注中國基金報
版權聲明：
《中國基金報》對本平台所刊載的原創內容享有著作權，未經授權
