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作者| 暴哥
來源|暴財經（ID：icaijing123） 原創作品，轉載請聯繫baoge-cj或評論留言
最近，國家統計局發布了兩個比較重要的指數的統計數據：CPI和PPI。
為什麼說這兩個數據比較重要呢。
這是由於這兩個數據的變化會影響著接下來的貨幣政策的變化。
CPI是消費價格指數，反映的是消費端的價格水平；PPI是生產價格指數，反映的是生產環節的價格水平。
據國家統計局本次發布的數據顯示11月份CPI和PPI環比分別下降0.3%和0.2%；除此之外，同比漲幅也出現了下降。
CPI和PPI環比雙雙下降是今年下半年以來的首次出現。
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那麼，CPI和PPI的雙降釋放的信號是什麼。
其實CPI的變動能給債市的變化趨勢帶來一些變化趨勢的信號，對於部分國債投資者來說，則可以多關注CPI的變化趨勢。
一般來說CPI 與國債長短期利率基本保持同步變化，有時利率水平在拐點上會有略微領先。
那麼目前CPI的下降，預示著未來國債利率也是有可能下降的。
除此之外，釋放的信號是目前的物價水平出現了下降的跡象，走勢比較溫和，市場需求有所減弱，並且遠離了通脹的風險。
從通脹率統計數據走勢來看，CPI和PPI所展現出來的信號也確實如此,除此之外經濟壓力還是比較明顯。
近段時間央行的貨幣政策基調一直都是中性偏寬鬆，這兩個數據的下降給未來國家貨幣政策提供了的比較多的空間。
邏輯在於從歷史的經驗來看央行貨幣釋放力度與PPI有著高度的相關性。
當PPI出現大幅度的波動的時候，貨幣政策則有轉向的可能性。
而CPI處於下降通道時，反映的是目前的物價水平更加趨於合理，也就意味著貨幣政策更加偏寬鬆的空間加大了。
02
一般來說，比較常用的貨幣政策有逆回購、MLF、降準、降息等。
而之前暴哥也曾經撰文分析過，就目前的經濟狀況來看，相對於逆回購央行更加偏向於MLF，邏輯在於目前實體經濟偏弱，並且要防止放出來的資金再度進入樓市。
截止目前，央行三年來首次出現32個交易日未開展逆回購操作，再次刷新「空窗期」記錄。
而MLF則在11月份和12月份都有開展，也證明了這一點。
但是目前大陸經濟趨緩，股市今年以來更是不斷下滑，房地產市場在今年下半年開始也進入了罕見的冷凍期。
市場流動性整體偏緊，12月份的MLF操作也只是等額續作，單純少量的MLF操作能否解決目前的經濟問題，顯然是不能的。
正因為如此市場上降準、降息的呼聲漸起。
2018年10月份的存款準備金率為大型金融機構14.5%，中小金融機構12.5%。
就目前的經濟狀況以及目前的準備金率水平來說，降準的空間還是有的，所以未來降準的可能性還是很高的。
但是從過去的降準歷史來看，定向降準的可能性比較高。
而對於降息，目前CPI以及PPI曲線都出現了下降的趨勢，算是清除了一個降息的阻礙。
由於今年經濟壓力比較大，如果2019年經濟壓力還是沒有得到緩解的話，央行降息的可能性還是有的。
這樣的情況下也將會使得市場上的流動資金增多，對於股市和樓市來說其實都將會是一個刺激因子。
所以不管是股市投資者還是剛需購房者，都可以提前做一些準備工作了，例如剛需購房者可以先多看房，股市投資者可以先多籌集本金或者提前開好炒股帳戶等。
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