最近的雷軍，有點平頭哥的架勢。

2019年1月10日，在紅米品牌獨立日上，溫文爾雅的雷軍，說出這些話：

「生死看淡，不服就幹」。「被友商黑慘了，友商的手機品牌從誕生之日起就是怎麼LOW怎麼來，懟了自己5年時間」。

一方面，確實是國內手機友商經常互黑，搶占口碑和市場，另一方面也是雷軍確實焦慮了。

01

半年前，在小米上市的慶功宴上，雷軍放話：「要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍！」。

結果，半年時間內，小米股價從最高點22.20，一路下跌到9.66左右，市值僅剩2400億港幣左右，相比最高點蒸發3000億港幣！

當初滿是情懷的年輕人坑狂買進小米，哀嘆這咋就被套牢了呢？

02

上市為了什麼？很顯然，就是為了套現賺錢。

解禁之後的小米，迎來了股東的瘋狂套現。

其中，6個月禁售的B類股份由7家基石投資者、超過50家機構投資者和4位個人股東共同持有，數量高達63.1億股，占總股本比達26.85%。

中投中財娛樂、中國移動、高通、國開行旗下私募股權基金、保利集團、順豐集團、招商局集團在內的7位基石投資者共持有2.18億股。這些基石投資者的股份在2019年1月9日後可以參與二級市場交易。

而基石投資者認購成本價為17港元，目前該小米的股價在9.6港元左右，基石投資者已帳面浮虧超過40%，所以基石投資者拋售的可能性比較小。

而小米C系列至E系列投資，每股入場價相當於0.4115元至3.0732元，累計回報達3倍至23倍。

按照1月15日收盤價計算，這批機構投資者持股市值高達600億港元，相比當初的白菜價認購，現在不管什麼價格拋售，都是大賺特賺。

聯交所權益披露顯示，小米第四大股東、俄羅斯富豪Yuri Milner掌舵的 Apoletto Managers 於2019年1月9日解禁當天減持5.94億股，股份價值達60億元。

Apoletto披露，在小米上市剛滿半年當日減持5.94億股，持股權益由9.25%減至4.99%，也意味其日後減持毋須再作披露。

這位俄羅斯富豪當初是堅定的看多小米，早在2011年，就以個人身份投資小米，隨後幾輪融資，他的基金是領投方！

如今解禁後先套現離場，也不得不說是明智之舉，畢竟賺到自己口袋里的真金白銀才是錢。

2019年1月9日解禁解禁之後，小米股價大幅波動，成交量從解禁前每天2億港元增加到8.8億港幣左右！

面對幾百億的原始股獲利盤，二級市場上的消化還需要一個長期的過程。

03

2018年1月8日，中國信息通信研究院發布《2018年12月國內手機市場運行分析報告》，報告顯示去年12月，國內手機市場總體出貨量3567.4 萬部，同比下降16.3%。2018年全年，國內手機市場總體出貨量4.14億部，同比下降15.6%。2018年全年，智慧型手機出貨量3.90億部，同比下降15.5%。

最近，蘋果和三星都表示，2018年第四季度智慧型手機銷量出現下滑。據財報，小米去年前三季度的智慧型手機出貨量分別為2840萬部、3200萬部、3330萬部，二三季度環比增幅分別為12.67%和4%，環比增幅放緩。

2019年1月9日，小米集團上市半周年的日子，也是公司員工股和早期投資者股份的解禁日期，小米股價大幅波動，成交量從解禁前每天2億港元增加到8.8億港幣左右！

小米市值一度高達800億，如今跌破300億，被人稱為「年輕人的第一次破產」。

為了穩定股價，小米創始人雷軍帶頭承諾持有的所有股票，繼續鎖定365天，一年內不減持。

然而一些早期的投資者已經迫不及待的加入了拋售行列。

2019年1月10日，紅米Redmi發布會上，雷軍一改往常的低調，首次高頻使用「友商」並狂懟，並喊出「生死看淡、不服就幹」的口號。

「友商一直拿性價比黑我們，反正是個人都會急的。所以，我們就決定不服就幹，認真做好產品，死磕回去，教一教對手什麼叫性價比」。雷軍在會後接受記者採訪時坦言。

而他口中的友商指的是華為榮耀。榮耀2013年獨立以後，從開始的跟隨小米，直至銷量超過小米，躋身全國四強。

榮耀推出的榮耀10青春版、榮耀Play明顯大大衝擊了小米的中低端市場，也成功的在2018年雙11把一直占據手機銷量榜首位置的小米拉下了馬。

在國內手機市場占有率上，小米的市場份額已經被華為、vivo、OPPO等甩開距離，目前處於第六名。

國內市場縮水，小米海外市場里發展最好的印度市場，也經觸底天花板。而友商也把目光放在了印度市場，雷軍壓力倍增。

市場沒有了增量，留下來的是存量「搏殺」！

也難怪，雷軍著急了。

04

根據小米公布的2018年第三季度財報，小米當季營收為508億元，目前公司盈利的幾大業務板塊依舊屬於硬件產品，手機業務大概占了整體營收的70%。

而之前雷軍在招股書強調的小米是「互聯網公司」，其互聯網業務，並沒有成為公司業績增長的主力。所以不管雷軍如何做文章，財報數據仍然難以說服投資者們。

限售股解禁之後，早先的投資者趁機獲利拋售，據說，高盛和中國國際金融股份的分析師，也在本周加入其它5家下調小米目標價機構的行列。

作為公司創始人，雷軍也在維系小米股價上做了不少努力。積極打造小米的互聯網生態圈，推出了米家互聯網空調，洗烘一體洗衣機等產品，與TCL達成戰略合作等。

對於占整體營收的70%的手機業務，雷軍也是下了血本，把紅米獨立經營，對標友商……。

對於當前的手機市場環境，雷軍並不感到悲觀。他認為手機是一個巨大的市場，對小米來說，策略是繼續堅持手機業務國際化，採取多品牌運作，做更好的產品，更好的品質。

相比原始股東瘋狂套現，小米股價的低迷，生態圈的打造，從硬件廠商到互聯網公司的華麗轉身，焦慮中的雷軍喊出：生死看淡，不服就幹，對標友商也不是沒原因的。

未來的小米能走多遠，我們拭目以待。