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作者 | 韓蕾鄒婧
來源 | 野馬財經
長生生物「疫苗造假事件」，在醫藥板塊正上演「一顆老鼠屎壞了一鍋粥」的劇情。資本市場的各方避之唯恐不及，無奈卻已經受到這輪次生災害的波及。
7月24日一大早，交易所的互動平台上就炸開了鍋，多家醫藥上市公司紛紛聲明公司業務與疫苗無關。盡管當日醫藥板塊整體已顯出反彈之勢，但是危機仍未解除。
此前一個交易日，除長生生物、長春高新、康泰生物、智飛生物、沃森生物幾大疫苗股集體跌停、巨額賣單壓頂外，中證醫藥行業分類中274只個股僅有20只收盤處於上漲狀態，數百家醫藥企業合計千億市值灰飛煙滅。
在瘋狂下跌的醫藥股當中，野馬財經（微信公號：ymcj8686）發現，不乏「九鼎系」、「醫藥一哥」薑廣策旗下西藏德傳、「私募教父」趙丹陽旗下赤子之心等機構持倉。
「九鼎系」持倉市值蒸發近2億
如果說「中植系」旗下財富管理公司踩雷長生生物是運氣不好，那「九鼎系」一天之內持有的醫藥股市值蒸發近2億就似乎顯得有些無辜。
據野馬財經（微信公號：ymcj8686）不完全統計，僅7月23日，「九鼎系」持倉的醫藥股全線下跌。其中九典制藥（300705.SZ）跌幅最多，達10個百分點；盤龍藥業（002864.SZ）盡管跌幅不及九典制藥，但由於「九鼎系」在其中合計持倉比例較大，故7月23日，其持倉市值減少8325萬元；做醫療器械的歐普康視（300595.SZ）也未能幸免，當日跌幅達5.28%，「九鼎系」持倉市值減少4493萬元。
目前「九鼎系」有兩大資本運作平台：一家上市公司九鼎投資(600053.SH)，另一家則是國內首家掛牌的PE機構九鼎集團（430719.OC）。
一直以來，「九鼎系」以擅長醫藥行業投資所著稱。據此前媒體報導，一位PE業內人士稱，九鼎在醫藥並購方面有著巨大的優勢，全國絕大部分利潤在2000萬元以上的藥企都被九鼎掃了一遍。
在此前的醫藥投資中，「九鼎系」也獲得了多個獎項。譬如「投中信息」頒發的2016年度中國醫療及健康服務產業最佳退出案例TOP10（普德藥業）、2016年度中國醫療及健康服務產業最佳生物醫藥領域投資案例TOP10（中和藥業）。
據九鼎投資2017年年報，「九鼎系」專門的醫療產業基金就有4個，專門投資大健康及相關產業。除此之外，昆吾九鼎(北京)醫藥投資管理有限公司已在基金業協會備案。
來源：九鼎投資2017年年報
在上述醫藥個股中，「九鼎系」也是通過這些私募基金公司可能有限合夥公司進行持倉。據野馬財經（微信公號：ymcj8686）觀察發現，「九鼎系」並不是用單一的公司進行持倉，而是用多個公司持倉同一家公司。如在九典制藥前十大股東中，「九鼎系」就通過四家名稱以蘇州夏啟開頭的有限合夥公司合計持倉超6%。
來源：東財choice
北京一位私募行業的劉先生告訴野馬財經（微信公號：ymcj8686），這種持倉方式在私募當中很常見。一方面是為了分散風險、操作靈活，另一方面可能是私募機構並不想在前十大股東中暴露的那麼明顯。
對於「九鼎系」未來是否會繼續大規模持倉醫藥股，野馬財經（微信公號：ymcj8686）曾聯繫九鼎投資，目前暫未收到對方置評。
「私募教父」「醫藥一哥」無一幸免
除了「九鼎系」外，許多鍾情於醫藥行業的私募大佬在本次醫藥板塊的普跌過程當中也受到波及。
首當其沖的就是「醫藥一哥」薑廣策。
據野馬財經（微信公號：ymcj8686）不完全統計，7月23日，薑廣策旗下的西藏德傳投資管理有限公司持有的佛慈制藥（002644.SZ）、太安堂（002433.SZ），分別下跌1.92%和1.25%；鵬華資產德傳醫療資產管理計劃持有新開源（300109.SZ），跌幅更是達到了7.45%之多。
薑廣策在醫藥界是個妥妥的學霸，他不僅是中山大學有機天然藥物博士，還是廣東華南理工大學生物制藥博士後，廣東省2007年自然科學一等獎獲得者。
2010年開始，原本在券商擔任分析師的薑廣策離職創業，發行了中國金融史上第一支二級市場的醫藥行業基金。
兩年後，他創立了西藏德傳，並發行了首支德傳醫療基金，專注於A股醫藥類上市公司投資。基金成立一年多，管理規模增長逾6倍，累計收益率達到82%，他也獲得了「醫藥一哥」的稱號。
在今年4月，薑廣策接受《證券市場紅周刊》採訪時說，在目前波動的市場背景下，最佳的資金配置策略就是提升對醫藥板塊的配置比例，至於如何配置則必然是要從業績和基本面上進行優選。
如果說「醫藥一哥」薑廣策投資醫藥是科班出身、專業所致，那畢業於廈門大學自動化系的「私募教父」趙丹陽則是鍾情於「喝酒吃藥」。盡管吃的全是中藥，可依然無一例外的受到波及。
東財choice數據顯示，趙丹陽的旗下私募赤子之心分別持有三家中藥企業股份。7月23日當天，赤子之心所持有的太極集團（600129.SH）、馬應龍（600993.SH）、以嶺藥業（002603.SZ）分別下跌3.19%、0.06%和1.84%。
值得注意的是，2008年趙丹陽曾借午餐機會向巴菲特推薦物美商業股票。巴菲特不經意間的一句「會考慮」，推動該股票連續4個交易日大漲近24%。
券商曾「強烈推薦」 只看增長不顧風險
7月23日晚間收盤後，眾多市場信息依然扣人心弦。深交所宣布已對長生生物大股東、董監高所持有股份進行限售處理。
另外，融通、中銀、富國等5家基金公司相繼下調了另一家疫苗企業康泰生物的估值。康泰生物是「疫苗之王」所涉及到的國產疫苗行業上市公司之一，其董事長杜偉民涉及的疫苗往事被廣泛關注。
據Wind統計，最新披露的基金中報顯示，共有89只基金重倉持有康泰生物，持有總市值約36.42億元，此次估值下調後，預計基金持有康泰生物市值將縮水11.62億元。還有分析人士稱，當前疫苗事件短期對疫苗板塊具有重大衝擊，建議回避。
然而，疫苗事件近些年屢屢發生。諸如此類的風險提示，卻很少出現在券商分析師的研報中。
野馬財經（微信號：ymcj8686）梳理髮現，廣證恒生自2017年3月29日首次對長生生物給出「強烈推薦」評級，此後七次評級均維持「強烈推薦」。其中，2017年4月廣證恒生密集發布5份研報，稱「長生生物公司成功克服行業疫苗事件的影響，保持業績穩步成長」，「公司的狂苗簽發量遙遙領先」。
事不湊巧，這家企業開始出現疫苗事件。2017年11月6日，長生生物發布公告稱其全資子公司長春長生生產的百白破聯合疫苗在中檢院的藥品抽樣檢驗中被檢出效價指標不符合標準規定。
在此之後，廣證恒生沒有再發布類似觀點的研報。然而，方正證券卻開始多次對長生生物給出「強烈推薦」評級。
方正證券研報稱，「疫苗量價齊升，經營收入和淨利潤做到雙高增長」「狂苗市場趨於飽和，預計未來保持10%左右的溫和增長」。在風險方面，方正證券更多的是強調「疫苗市場恢復不及預期；有管道整合風險、行業政策風險。」
然而，在這些研報的風險提示中，都沒有明確揭示2017年長生生物百白破疫苗被中檢院查出不合規這一事項及其影響。
野馬財經（微信號：ymcj8686）發現，長生生物疫苗事件爆發以來，僅有川財證券於7月18日發布研報稱，長生生物突發狂犬疫苗召回，預計公司將因此減少2018年上半年營收約2億元，淨利潤約1.4億元，並將減少2018年下半年營收約5.4億元，下調公司評級至「減持」。
長生生物「疫苗造假事件」預計還會發酵，「一顆老鼠屎壞了一鍋粥」，這輪次生災害波及眾多機構和個人投資者。那麼，你是否也跟「私募教父」「醫藥一哥」、九鼎一樣不幸踩雷了嗎？經此事件的影響，你又總結了哪些經驗和教訓呢？歡迎評論區留言。
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