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過去十年，中國互聯網to C商業模式為主導的格局正在被打破，以金融科技為代表的行業正在迎來一個全新的to B服務時代。
時隔數月之後，又一家中國金融科技公司叩響了納斯達克的大門。
美國東部時間7月16日，金融科技解決方案提供商品鈦（PINTEC）向美國證券交易委員會(SEC)提交了首次公開招股(IPO)申請書，承銷商包括高盛、德意志銀行與花旗。
與此前多家已IPO的新金融公司不同，品鈦是一家主要為B端提供金融科技解決方案的公司。就在上個月，它剛剛宣布完成總計約1億美元的系列融資，投資方包括新浪、曼圖資本（Mandra Capital）、順為資本等。
招股書顯示，2018年一季度，品鈦總收入達2.794億元人民幣，同比增長339%。其中，來自技術服務費的收入占比超過七成。今年一季度，品鈦首次做到盈利2350萬元人民幣（經調整後的non-GAAP口徑）。
在強監管的大環境下，新金融市場流量、技術服務、資金等多方分工協作成為必然的趨勢。互聯網行業處在從to C模式為主導轉向to C、to B並舉的新階段，品鈦的上市無疑為市場提供了一個有價值的范本。
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技術服務收入超七成
招股書顯示，品鈦通過開放的技術平台連接商業機構和金融機構兩端，提供五類解決方案：場景消費分期解決方案（Point-of-sale financing solutions，即下文提到的POS業務）、個人信貸解決方案、企業信貸解決方案、財富管理解決方案、保險解決方案。
品鈦對解決方案的界定為「端對端」的整體解決方案，連接業務流的兩端。一端連接商業機構，為其補強金融服務能力，幫助流量變現；另一端則連接金融機構，為其獲取、經營海量的互聯網用戶，助其快速做到智能化轉型。
以智能信貸為例，解決方案包括：流量路由、數據處理、風控、信用定價、資金路由、金融機構獨立信貸評估、客戶經營、還款管理、貸後管理九個模塊。每個模塊可成獨立產品，亦可成整套方案。
根據招股書，商業客戶是指各類線上線下商業平台，以及直接面向消費者和小微商家的平台，涵蓋了在線旅遊、電商、電信、教育、SaaS平台、3 C、醫療、生活服務等領域。截止2018年3月31日，品鈦的商業機構客戶達179家。
而金融客戶是指能提供資金和金融產品的機構，涵蓋銀行、券商、保險公司、投資基金和信托、消金公司、P2P平台等等。截止2018年3月31日，品鈦的金融機構客戶為81家。
品鈦的客戶包括了去哪兒、攜程、中國電信翼支付、唯品會、小米、民生證券等。
此外, 今年的4月16日，品鈦曾與新加坡第二大商業銀行大華銀行成立合資公司AVATEC（華鈦科技），其核心業務是為東南亞的金融企業和商業機構提供智能信貸的賦能服務。
而更早之前的2017年10月，品鈦還曾與香港富衛集團（FWD）達成合作，二者合資在新加坡成立一家金融科技公司PIVOT，面向東南亞地區推廣數字化財富管理及智能投顧技術服務。
招股書顯示，截止2018年一季度末，品鈦通過合作夥伴而服務的終端用戶（指品鈦通過合作夥伴而服務的人群）包括2100萬使用信貸系統的註冊用戶，和16.8萬使用財富管理系統的投資用戶。
截止今年一季度末，經由品鈦各個解決方案促成的貸款累計達239億元人民幣，財富管理交易額37億元人民幣。
根據招股書，2016年，品鈦的總收入為5490萬元人民幣，2017年的總收入達5.687億元人民幣，同比增長936%。2018年一季度，品鈦總收入2.794億元人民幣，同比增長339%。
目前，品鈦的收入主要來自三部分：1）提供個人與小微企業信貸的技術服務費，在2017年的總收入中占比為74.7%；2）提供場景分期系統獲取的服務費，這部分的收入占2017年總收入的24.5%；3）財富管理系統服務費（目前占比較低）。
但其招股書在風險披露部分也提到，盡管品鈦的智能信貸技術服務開始於2015年6月，但是在2016年跟積木拼圖集團進行了拆分重組之後，品鈦作為一個獨立實體的經營時間並不長，仍需一定周期的驗證。
此外，作為一家技術服務商，品鈦也在科研方面投入了較多的人力和物力。招股書顯示，截止2018年3月31日，品鈦擁有199名科技員工，占員工總數的47%。2017年，品鈦投入的研發費用占總營業收入的12％。
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攫機to B市場
事實上，瞄準新金融to B市場的並非只有品鈦一家。
尤其，去年下半年以來，不管是P2P備案還是網路小貸新規，不管是波及金融全行業的資管新規還是金控集團監管消息的傳出，這些都對新金融的行業發展和市場格局帶來的巨大的改變。
在強監管的大環境下，流量、技術服務、資金三方分工協作成為必然的趨勢。包括滴滴、美團等新一代超級平台在介入金融產品和服務上也都選擇了合作模式而非自己主導，例如，滴滴與新網銀行合作的滴水貸。
但目前市場上的to B合作形式多樣，有類似品鈦這樣提供的全流程解決方案的服務商，也有從資金、流量、技術等不同角度切入，提供相應產品的機構，例如前面提到的新網銀行，就是以資金方的角度切入，但同時也提供風控技術支持。
事實上，新金融領域這股「企業服務」的風潮早已出現。去年以來，以螞蟻金服、京東金融為代表的金融科技巨頭更是先後宣布全面開放自己的科技能力，與金融機構有了更全面和深度的合作。
以開放給金融機構的消費信貸產品花唄為例，按照官方的介紹，這並非簡單的業務導流，而是從場景、流量、用戶到數據、風控、貸後等全流程的合作。但根據不同的機構，以及不同的需求，具體合作的方式和內容會有不同。
近年來，新金融行業得以快速發展壯大，市場和監管環境都發生了極大的變化。品鈦上市可能會是一個行業發展的重要節點，因為它所定位的to B服務是與過去十年中國互聯網to C為主的模式截然不同的發展路徑和盈利模式，
普華永道在最近發布一份《科技賦能B端新趨勢》白皮書中提到，研究顯示，中國移動互聯網在消費者端（下稱「C端」）的創新空間不斷縮小並隨之細化，商業模式已呈現出由C端創新逐漸向企業端（下稱「B端」）創新轉變的態勢。
科技企業（下稱，T端）賦能B端、服務C端（下稱「T2B2C」）將成為未來主流商業模式， 中國科技企業在2025年市值預計達到40萬億至50萬億元人民幣，T2B2C模式將成為科技行業服務B端的利器。
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