「安信三板 | IPO」兩家新三板企業IPO被否，客戶集中度過高引關注 ——三板IPO策略（系列26）【諸海濱團隊】

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兩家新三板企業IPO被否，客戶集中度過高引關注

—三板IPO策略（系列26）

本周企業IPO情況總覽

本周二共5家企業首發上會，3家順利過會，2家未通過。周通過率為60%。過會企業為：華培動力、昂利康、宇信科技。

「大發審委」上任以來IPO通過率為54.42%，新三板企業IPO過會率51%

主板和創業板發審委合併（市場俗稱「大發審委」）以來，IPO審核趨勢趨嚴已成常態，截至2018年7月17日，「大發審委」共審核215家首發公司，其中117家獲通過，通過率約為54.42%。在這215家公司中，共有47家來自新三板，占比21.86%；上會的新三板企業中，擬登陸上交所主板的企業共24家，擬登陸深交所中小板的企業共5家，擬登陸深交所創業板的企業共18家。共有23家新三板公司IPO通過，三板公司整體通過率為48.94%。

被否企業涉及客戶集中度過高等問題

以凱金能源為例，凱金新能源科技股份有限公司專業為鋰離子電池負極材料的研發、生產與銷售，專注服務於下遊鋰離子電池客戶。寧德時代為凱金能源主要大客戶，根據最新招股書顯示，2017年1-9月，公司前十大客戶的銷售收入占比高達78.17%。其中，寧德時代為其第一大客戶，占比46.63%。相關事項引發證監會問詢。

81家新三板企業IPO排隊

剔除IPO被否的新三板企業，目前共有81家新三板企業IPO排隊，7家處於已過會待掛牌狀態，分別為海容冷鏈、捷昌驅動、長江材料、新產業、泰林生物、捷佳偉創、頂固集創。

新三板+H股相關公司統計

目前三板市場有7家公司表達了H股上市意向。分別為成大生物、盛世大聯、中國康富、君實生物、寰爍股份、新眼光、九生堂。本周無新變化。

風險提示：政策風險、IPO進度放緩

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