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【獵雲網北京】12月8日報導（文/饒翔宇）
12月8日，2018年度CEO峰會暨獵雲網創投頒獎盛典在北京望京凱悅酒店隆重舉行，近百位知名資本大咖，獨角獸創始人、創業風雲人物及近千位投資人與創業者共聚「聚勢謀遠 創變未來——2018年度CEO峰會暨獵雲網創投頒獎盛典」。
「小牛電動為什麼會選擇美股市場？其實我們有兩個非常重要的考量：第一，美國有很多投資機構，投資者人群非常成熟，他們會去做第一手的調研；第二，上市之後公司的財務狀況也透明了，投資人看到了我們高速的增長，這樣使得他們也願意投入更多資源幫我們進一步擴張我們的海外市場。」在主題為《新形勢下IPO策略》的圓桌論壇環節上，小牛電動CFO張鵬分享了企業在美股上市過程中的經驗，並對比了公司在A股和美股上市選擇上的區別。
在張鵬看來，小牛電動處於兩輪電動行業，大家會覺得這個行業比較成熟、比較傳統、比較低端。其實，這個行業銷量有將近三千萬台，是千億級市場，但是在中國這20年來受到的關注非常少。所以小牛電動需要找到一個願意花時間理解這個行業的資本市場。
「IPO過程中，有很多美國投資人到中國，去我們門店體驗我們的車，跟我們店員溝通了解銷售狀況，還會跟小牛的競爭對手進行非常多的調研。在形成了非常多的第一手材料之後，他們在IPO過程中才覺得買還是不買我們股票。」張鵬表示，這些都是小牛電動選擇在美股上市的重要原因，小牛電動車所處的行業特質決定了公司選擇在美股上市。
另外，對於今年大批企業上市即破發的情況，張鵬則表示「小牛電動在破發這件事情上看得比較豁達」。張鵬認為，「豁達」主要因為兩點：第一點，一個新的上市公司出來後，大家需要了解你、認識你，企業也要花時間和精力和投資人溝通自己是什麼樣子的。當一天這個新人變成熟人之後，資本市場會給這個公司合理的估值。第二點，小盤股公司都有這樣的問題，當只有2-4%的公司市值每天在市場上買來買去，在流動性不足的情況下時，公司估值肯定體現不出來公司最基本的價值。這個在短期內比較難解決，它需要企業逐漸做大，企業的價值才會回歸到更加合理的水平。
本次獵雲網CEO年度峰會由獵雲網主辦，銳視角、獵雲資本、AI星球、企業管家、獵雲財經、創頭條協辦。各行業創業者、投資人圍繞「致敬改革開放40周年和時代堅韌的創業者」；「時至今日面臨前所未有的變革時代，創投市場的機遇與挑戰」；「創業創新的版圖和格局如何變革，商業世界里如何持續創新？」、「展望未來十年中國互聯網創投走向」四大板塊分享科技和產業前沿觀點，探討創新潮流趨勢、把握未來新方向。
以下為論壇實錄，經獵雲網整理刪改：
主持人：謝謝。下面進行高峰論壇環節。主題是新形勢下IPO策略。主持人是獵雲資本主管合夥人林祖賓。參與對談的嘉賓是：尚德機構CFO李亦鵬，老虎證券創始人巫天華，小牛電動CFO張鵬，華平投資董事陳和江，民生證券股份有限公司投資銀行事業部副總裁方傑。
林祖賓：大家好。今天我們在台上的五位嘉賓有成功上市企業的代表，也有資深的投資人及券商的代表。接下來我想先邀請我們的嘉賓給大家做個簡短的自我介紹。
張鵬：大家好，我是小牛電動CFO張鵬。小牛電動是致力於生產和銷售兩輪智能電動車的企業。我們今年在10月19號完成了在美股納斯達克上市。
林祖賓：張總分享一下在美股上市的體會。
張鵬：小牛電動為什麼會選擇美股市場？其實我們兩個非常重要的考量：第一，投資者人群：美國有很多投資者機構，它們非常成熟，它們會做第一手的調研。這個對小牛電動非常重要，因為小牛處於兩輪電動行業，一提到兩輪大家認為這個行業比較成熟，比較傳統，比較低端。其實這個行業銷量有將近三千萬台，是千億級市場，但是在中國這20年來受到的關注非常少。對於小牛電動需要找到資本市場，這個地方願意花時間看這個市場。我們IPO有很多美國投資人到中國，去我們的門店體驗車，會跟我們店員溝通了解銷售狀況，還會對我們的競爭對手進行非常多的調研。在形成了非常多的一手材料之後，他們在IPO過程中才選擇買還是不買我們股票。其實是小牛電動車所處行業的特質讓我們覺得美股更適合我們。
第二，行業和公司業務發展需求。小牛電動選擇美股，更重要是考慮對公司品牌和業務推動的。為什麼這麼說？小牛電動是基於中國製造的，但是同時在海外銷售。我們海外市場已經覆蓋了25個國家，尤其在歐洲，如果在座的去巴黎、馬德里、布魯塞爾、維也納都可以看到小牛電動的車。我們在巴黎的凱旋門旁邊就有一個小牛電動專賣店。所以海外市場是我們一個非常重要的戰略布局，海外銷售占我們收入大概占10%。
但是在海外擴張過程中有一個困擾，就是跟當地分銷商也好，跟當地合作夥伴談共享也好，這個過程中有很多分銷商會對我們有一個顧慮，他們說你們是中國成立剛剛四年的創業公司，過幾年這個公司不存在了怎麼辦？他肯定不願意把這個資源放在開門店上，和我們一起做共享經濟。但是我們在美國上市之後，有兩個好處：第一個，我們拿著納斯達克美股上市公司的身份，跟他們談判，這個就方便了很多。第二個，上市之後我們財務狀況也透明了。他們看到了我們高速的增長，每年接近三倍的增長，也看到我們非常健康的財務狀況，這樣使得他們也願意投入更多資源幫我們進一步擴張我們的海外市場。所以對小牛電動來說，我們選擇美股有兩個核心點：一個是對投資者的考量，另外一個就是對整個公司品牌形象以及海外布局的戰略的考慮。
林祖賓：請小牛張總回答一下這個問題，因為你們存在上市破發，短期內估值下降的問題，你們從產品視角怎麼看待這個問題，請你跟大家一起分享一下。謝謝。
張鵬：在破發的事情上，我們作為企業比較豁達，其實也可以簡單的理解，主要是兩點：第一點，一個新的上市公司，就像一個新人站在資本的舞台上，新人出來後就讓大家了解你，認識你，我們作為企業除了做好本職工作，把企業做好以外，我們也要花時間和精力和投資人溝通我們是什麼樣子的。當一天這個新人變成熟人之後，我相信資本市場會給這個公司合理的估值。因為剛開始上市，投資者不了解這個企業，破發並不是一件不常見的事情。
第二，這是困擾很多小盤股公司的情況，我覺得很多上市公司都有這樣的問題。首先這個公司市值不是很高，在一個邊緣之下。發行的時候就發了10%左右的股份。在發IPO這輪，有很多長線投資者可能拿不了相當大一部分股份，剩下2-4%的公司市值每天在市場上買來買去，在流動性不足的情況下，公司估值肯定體現不出來公司最基本的價值。這個在短期內比較難解決。它需要企業逐漸做大，盤子大了後，我相信企業的價值會回歸到更加合理的水平。
